宏发股份中报:利润承压负债攀升,应付票据激增需关注


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鸿发股份(.SH)最近发布了2019年半年度报告。在收入略有增加的情况下,该公司的净利润降至3.42%。在资产方面,公司的应收账款和库存规模攀升,但周转率均下降,周转天数增加。

同时值得注意的是,公司应付票据较期初增加4.87亿元,资产负债率上升。部分由于应付款增加,公司上半年的净现金流入大幅增加至约8.2亿,而去年同期净流出超过7700万。

该公司的联系人值得关注。

净利润下降,一些企业存在下行风险

鸿发股份于2013年在后门上市,主要从事继电器,自动化设备及相关电子元件,机电产品和机械的生产和销售。 2017年初,公司陷入了不增加利润的局面。截至2019年上半年,公司收入34.07亿元,同比增长1.53%,但回国净利润约为3.55亿元,同比下降3.42%。

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在财务报告中,公司表示,上半年功率继电器,高压直流,工业控制,密封继电器等产品增长迅速;然而,功率继电器和汽车继电器显示出显着下降。报告期内,出货量同比下降约7.29%。 25%。

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值得注意的是,汽车继电器是该公司的传统优势之一。在上海证券交易所的互动平台上,该公司表示,汽车继电器的增长是公司毛利的原因之一。

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汽车行业未来市场趋势对公司业绩的影响需要持续关注。

按地区销售额计算,公司上半年海外销售收入约为13.88亿元,同比增长约7.48%,国内销售同比下降2.05%;对外销售额约占总额的42%,比上年同期增加约2.3%。百分比。换句话说,外国企业在一定程度上推动了公司的收入。但是,应该指出的是,该公司的对外销售额占美国销售额的很大一部分。 2018年,对美国的销售额占公司总出口收入的22%左右。

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应收账款和库存较高,周转率下降

根据财务报告,公司的应收账款和库存规模攀升,但成交率下降。

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截至2019年6月30日,公司应收账款约为20亿美元,同比略微下降0.46%,但比年初进一步增长约13.64%;其营业额自2017年以来持续下降至2019年中期,公司的应收账款周转天数约为99天,比上年同期增加约6天,营业额下降至约1.81 。

库存方面,截至半年度报告期末,公司账面库存约为12.85亿元,同比增长5.18%,但库存周转天数约为116.07亿元,增幅为与去年同期相比超过6天,成交率降至约1.55。该报告下降。

通常,应收账款和存货等资产的增加会增加减值风险。从财务报告来看,2019年上半年,公司存货跌价损失和合同履约成本减值损失总计约为1.0189亿元,比上年同期增加160多万元,从而增加了公司的净利润负担。另一方面,它也会给企业带来一定的资金占用,这将影响企业的现金流。

根据年中报告,公司上半年的净现金流量与去年同期相比有显着改善。净现金流入同比增加1157.25%至约8.2亿元。财务报告中,公司表示原因主要是报告期内收税和贴现税收增加所致。然而,经过研究,公司业务净流量的改善部分与公司应付票据的大幅增加有关。

应付票据同比增加4倍以上,债务比率增加。

根据财务报告,截至2019年6月底,公司的应付账款票据约为6.76亿美元,比上年同期增加约5.5亿,增幅约为436.51%;比年初增加约4.87亿,增幅约为258.64%。 “该公司已经发布了银行承兑票据的增加。”

应付票据是出票人签发的书面证明,并由承兑人承诺在一定时间内支付一定金额。简单来说,应付票据主要是通过购买产生的,具有一定的融资性质,可以减少当前的现金流出,从而可以在一定程度上影响企业的现金流量和现金流量表。根据财务报告,鸿发的应付票据均为银行承兑汇票。

这件作品包含在融资活动的现金流中。

数据显示,公司在2019年半年度报告期末认可或贴现的应收票据总额在资产负债表日尚未到期,已达到约16.88亿。这将有助于在一定程度上补充公司的流动性。

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另外,让我们暂时不谈鸿发股份。在这里,我们将简要介绍折扣。从理论上讲,应付票据也可以打折扣。应付贴现票据也称为买方支付利息的票据的折扣。卖方(付款人)使用未开封的汇票处理打折帐户的银行。在银行审核正确后,买方(对买方)收款人)扣除折扣利息并向卖方支付全额票据以获得信贷服务。但是,由于票据法的限制,目前国内票据不能用票据打折,只有部分企业采用互操作手段或相关票据来实施修改。

值得注意的是,对票据的认可和贴现会增加公司的财务费用。根据鸿发的报告,公司上半年的财务费用约为人民币29,536,800元,约为去年同期的两倍。主要是由于借款和贴现规模的增加以及利息支出的增加。

目前,公司的应收票据尚未抵押,公司尚未开展票据业务。但是,鉴于上述整体情况,公司的资金状况值得关注。财务数据显示,公司资产负债率自上市以来逐年上升,到2018年达到32.75%,并在2019年上半年进一步上升至36.93%。

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截至2019年6月底,公司的账面货币资金总额为11.25亿美元,而账面短期贷款金额约为15.08亿美元,约为货币资金的1.34倍。该公司面临一定的短期债务偿还风险。

值得一提的是,自2019年初以来,公司的控股股东多次投资该公司,质押的目的是“主要用于补充企业或其子公司的流动性”。根据最新的相关公告,截至2019年6月21日,公司共有约2.55亿股公司股份,其中约1.34亿股已抵押,占公司持股比例为52.56%,占公司总股本的比例。 18.04%。 (GCH)

作者:面包金融

免责声明:本文仅供参考,不构成任何人的投资建议。

本文为第一作者的原创,未经授权不得转载

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鸿发股份(.SH)最近发布了2019年半年度报告。在收入略有增加的情况下,该公司的净利润降至3.42%。在资产方面,公司的应收账款和库存规模攀升,但周转率均下降,周转天数增加。

同时值得注意的是,公司应付票据较期初增加4.87亿元,资产负债率上升。部分由于应付款增加,公司上半年的净现金流入大幅增加至约8.2亿,而去年同期净流出超过7700万。

该公司的联系人值得关注。

净利润下降,一些企业存在下行风险

鸿发股份于2013年在后门上市,主要从事继电器,自动化设备及相关电子元件,机电产品和机械的生产和销售。 2017年初,公司陷入了不增加利润的局面。截至2019年上半年,公司收入34.07亿元,同比增长1.53%,但回国净利润约为3.55亿元,同比下降3.42%。

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在财务报告中,公司表示,上半年功率继电器,高压直流,工业控制,密封继电器等产品增长迅速;然而,功率继电器和汽车继电器显示出显着下降。报告期内,出货量同比下降约7.29%。 25%。

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值得注意的是,汽车继电器是该公司的传统优势之一。在上海证券交易所的互动平台上,该公司表示,汽车继电器的增长是公司毛利的原因之一。

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汽车行业未来市场趋势对公司业绩的影响需要持续关注。

按地区销售额计算,公司上半年海外销售收入约为13.88亿元,同比增长约7.48%,国内销售同比下降2.05%;对外销售额约占总额的42%,比上年同期增加约2.3%。百分比。换句话说,外国企业在一定程度上推动了公司的收入。但是,应该指出的是,该公司的对外销售额占美国销售额的很大一部分。 2018年,对美国的销售额占公司总出口收入的22%左右。

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应收账款和库存较高,周转率下降

根据财务报告,公司的应收账款和库存规模攀升,但成交率下降。

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截至2019年6月30日,公司应收账款约为20亿美元,同比略微下降0.46%,但比年初进一步增长约13.64%;其营业额自2017年以来持续下降至2019年中期,公司的应收账款周转天数约为99天,比上年同期增加约6天,营业额下降至约1.81 。

库存方面,截至半年度报告期末,公司账面库存约为12.85亿元,同比增长5.18%,但库存周转天数约为116.07亿元,增幅为与去年同期相比超过6天,成交率降至约1.55。该报告下降。

通常,应收账款和存货等资产的增加会增加减值风险。从财务报告来看,2019年上半年,公司存货跌价损失和合同履约成本减值损失总计约为1.0189亿元,比上年同期增加160多万元,从而增加了公司的净利润负担。另一方面,它也会给企业带来一定的资金占用,这将影响企业的现金流。

根据年中报告,公司上半年的净现金流量与去年同期相比有显着改善。净现金流入同比增加1157.25%至约8.2亿元。财务报告中,公司表示原因主要是报告期内收税和贴现税收增加所致。然而,经过研究,公司业务净流量的改善部分与公司应付票据的大幅增加有关。

应付票据同比增加4倍以上,债务比率增加。

根据财务报告,截至2019年6月底,公司的应付账款票据约为6.76亿美元,比上年同期增加约5.5亿,增幅约为436.51%;比年初增加约4.87亿,增幅约为258.64%。 “该公司已经发布了银行承兑票据的增加。”

应付票据是出票人签发的书面证明,并由承兑人承诺在一定时间内支付一定金额。简单来说,应付票据主要是通过购买产生的,具有一定的融资性质,可以减少当前的现金流出,从而可以在一定程度上影响企业的现金流量和现金流量表。根据财务报告,鸿发的应付票据均为银行承兑汇票。

这件作品包含在融资活动的现金流中。

数据显示,公司在2019年半年度报告期末认可或贴现的应收票据总额在资产负债表日尚未到期,已达到约16.88亿。这将有助于在一定程度上补充公司的流动性。

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另外,让我们暂时不谈鸿发股份。在这里,我们将简要介绍折扣。从理论上讲,应付票据也可以打折扣。应付贴现票据也称为买方支付利息的票据的折扣。卖方(付款人)使用未开封的汇票处理打折帐户的银行。在银行审核正确后,买方(对买方)收款人)扣除折扣利息并向卖方支付全额票据以获得信贷服务。但是,由于票据法的限制,目前国内票据不能用票据打折,只有部分企业采用互操作手段或相关票据来实施修改。

值得注意的是,对票据的认可和贴现会增加公司的财务费用。根据鸿发的报告,公司上半年的财务费用约为人民币29,536,800元,约为去年同期的两倍。主要是由于借款和贴现规模的增加以及利息支出的增加。

目前,公司的应收票据尚未抵押,公司尚未开展票据业务。但是,鉴于上述整体情况,公司的资金状况值得关注。财务数据显示,公司资产负债率自上市以来逐年上升,到2018年达到32.75%,并在2019年上半年进一步上升至36.93%。

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截至2019年6月底,公司的账面货币资金总额为11.25亿美元,而账面短期贷款金额约为15.08亿美元,约为货币资金的1.34倍。该公司面临一定的短期债务偿还风险。

值得一提的是,自2019年初以来,公司的控股股东多次投资该公司,质押的目的是“主要用于补充企业或其子公司的流动性”。根据最新的相关公告,截至2019年6月21日,公司共有约2.55亿股公司股份,其中约1.34亿股已抵押,占公司持股比例为52.56%,占公司总股本的比例。 18.04%。 (GCH)

作者:面包金融

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本文为第一作者的原创,未经授权不得转载